業(yè)務結構優(yōu)化,LED持續(xù)放量

作為國內照明龍頭,公司用四年時間,通過外延式并購完成由傳統(tǒng)照明企業(yè)向LED全面轉型。截至2015年,LED產品營收占比已經(jīng)提升至60.6%。據(jù)波士頓咨詢公司報告顯示,預計到2020年全球照明市場將增至1330億美元,屆時LED將主導市場,占據(jù)45%的市場份額。

消費級無人機藍海,市場有望今年快速增長

公司于2015年5月以1500萬元收購了深圳曼塔智能。曼塔智能成立于2014年,致力于消費級無人機系統(tǒng)和航拍無人機系統(tǒng)的研發(fā)、生產和銷售,目前已建成研發(fā)、生產、營銷一體的全球性服務團隊,主攻美國、歐洲和中國市場。2015年實現(xiàn)營業(yè)收入810萬元。

無人機現(xiàn)階段的研發(fā)和多領域的使用正呈現(xiàn)快速增長,根據(jù)美國蒂爾集團預測,2024年全球市場空間將達到115億美元。尤其是消費級無人機細分領域,全球市場對于便攜小巧的消費級無人機熱情很高,該市場現(xiàn)階段還相對空白。曼塔智能有望在該領域取得進展。

曼塔智能再落一子,助力無人機海外業(yè)務

公司6月7日公告,控股子公司曼塔智能擬以自有資金50萬美元在德國杜塞爾多夫設立全資子公司。該公司經(jīng)營范圍將涵蓋多軸飛行器平臺、飛控系統(tǒng)、攝像云臺、模擬和數(shù)字遠程圖像傳輸及虛擬飛行體驗系統(tǒng)等。

公司今年2月出資50萬美元在美設立子公司,加快建設輻射北美地區(qū)的營銷服務中心,進一步推動公司無人機海外業(yè)務的快速增長。這些布局有助于曼塔智能開拓海外業(yè)務。

投資建議:買入-A投資評級,6個月目標價18元。我們預計公司2016年-2018年的EPS分別為0.26、0.40、0.48元,公司LED業(yè)務持續(xù)放量,無人機項目前景看好;首次給予買入-A的投資評級,6個月目標價18元。